借量化人头一用

几年前在上海和量化机构聊天的时候，L老板说“量化模型的精髓，就是在给定的时间频段内根据信息做出预测。”

2023年8月28日开盘、万千利好化作冲高回落、铸成一座股民英雄纪念碑的那一刻，无论是量化模型还是量化人们，都无法预测到一张舆论的大网会就此扑下。

市场大跌了，成交缩量了，游资爆仓了，主观扑街了，公募回撤了，冲高砸盘了，一切的一切，总要找个背锅侠，那就甩给量化吧。

这些年当过背锅侠的不计其数，有北向资金，有股指期货，有游资敢死队，现在轮到量化了，因为量化看起来神秘复杂、技术门槛高，模型不好解释，遇到市场风吹草动，只能出来背锅。

一边说量化追涨杀跌放大市场波动，一边说量化低买高卖割韭菜，合着量化既要追涨杀跌，又要低买高卖，合着百万亿市值的大A股，量化翻云覆雨尽在掌握。

量化这行当里，尽是聪明人，清北复交、全奖天才、奥赛金牌，海外归来，但聪明人往往嘴拙，你说大V不懂量化，大V说你不懂流量；你说大V花钱你也能融券，大V说你花钱也出不了圈；浪总说大家至少要摆事实讲道理拉数据看看吧，明明量化每天都近乎满仓，净卖出比例远低于主观机构，停算法也不是量化所为而是第三方所为，T0只是交易占比中很小的一部分，人家说我不听我不管我不信，反正都是你的错，量化滚粗中国。

还有一撮人，diss量化策略同质化、趋同性交易放大波动，我们先假设这不是真的。但即便这是真的，量化本身在这件事上至少要背一半的锅。

客户说，你们每家量化出来路演讲的东西都大同小异，市场总监跳来跳去，PPT抄来抄去，回答问题跟对过口供一样，因子构成永远三七开，风险敞口永远收得整整齐齐。创始人出来讲就更完了，没事就拽一些诘屈聱牙的专业术语，好像不读个PHD，都不配听路演了。

量化练习生们，这样不行的，不共情、不接地气、没有辨识度无法成团出道的。

客户说，那我不如去主观区，听大佬讲“我和茅台的20年虐恋”“金融地产都是千年干尸”或者被diss“怕高都是苦命人”，好过在量化区补习线性代数和统计学。

神秘和高冷不是触达客户的最佳方式，真诚才是。

讲讲你肝代码到头秃的日夜，讲讲你在论文的线索中穷尽逻辑的朝夕，讲讲你如何跋山涉水买来千百张显卡充实算力的过程，哪怕只是讲讲你平凡而闪亮的人生，你从小镇做题家一路奋斗，攀爬到金融工程的高峰，希望让中国的量化走出国门，卷回华尔街，让海外也为之惊叹的梦。

还有一部分人，拿交易公平性做文章，这可能才是真正触及灵魂的部分。

真说交易公平性，为什么主观多头去定投纳指、梭哈日股可以叫“全球资产配置”，量化一门心思做多中国却被骂成砸盘主力。为什么基金经理可以和上市公司推杯换盏，写小作文推饭局票，量化只能每天简单枯燥的埋头“观察市场-归纳策略-编程回测与模拟-实盘交易-继续迭代”。

归根到底，1.5万亿的量化尽管已经可以和3万亿的主观分庭抗礼，但话语权还不够、舆论引导能力还不够，没有著书立说的人设打造，没有长期主义的故事流传，没有足够多的人靠量化这口锅吃饭，没有足够多的客户在量化上赚到钱，没有足够多的群众基础为量化站台，甚至量化出圈的方式也过于招摇，没有一个道德制高点可以让量化站上去，喊出那句激动人心的口号：

“满仓量化，做多中国！”

更进一步，看看同样有主观和量化厮杀的商品市场，量化CTA早已泄露了自己严守规则的底牌，趋势跟踪被趋势反转打残、截面策略被强弱反转打残、期限结构断条腿、基本面策略亏钱亏到缅北。

量化CTA从前跟着主观，主观做饭，量化吃饭，甚至吃的比主观更快；如今的量化CTA被产业资本制造波动骗进场，再被假意佯攻打止损，打到模型都怀疑人生。

与其把量化当敌人，不如先放下傲慢与偏见，看看世界的另一边，另一帮人是怎么在这个极致博弈的市场赚钱；不如先拿个量化产品跟踪一下业绩，看看他和你的收益风险特征有何不同，对市场波动的应对有何不同；不如想一想：

如果打不过，是不是要先了解再质疑，如果打不过，是不是要先加入再批评，如果打不过，如何能打过。

这里有三句锦囊送给量化的兄弟们：

匹夫无罪，怀璧其罪。

韭菜是国有资产，多捐款，多交税，多生娃。

提升获得感是活跃资本市场的基础；让居民通过股票基金赚到钱，是必要之举。

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